原纸新增产能区域化布局，中国纸浆消费区域占比继续提升

2023年中国纸浆消费区域中，除了东北地区、西北地区之外，其他地区纸浆区域占比较去年同期提升0.69个百分点，其中华南地区占比较去年提升5.36个百分点，与新增产能在华南地区集中释放有关。2024年下游原纸新增产能700余万吨，基本集中在沿海一带，预计总体纸浆区域消费结构变化幅度有限。

造纸行业一般分布在沿海地带，主要因为中国造纸原料—纸浆60%以上依赖进口，而中国是纸张生产大国，为方便原料进口、原纸出口及相关机械设备的进口等，下游以纸浆（原生造纸浆）为原料的纸企主要分布在华东地区、华南地区，涉及的纸种主要有白卡纸、生活用纸、双胶纸、铜版纸及箱板纸等。2023年处于造纸行业产能扩张周期，下游原纸新增产能集中在生活用纸、包装用纸方面，文化印刷用纸则受新媒体及行业产能过剩影响较为明显，新增产能稀少，因此消费结构中文化印刷用纸的纸浆消费占比呈下滑态势，生活用纸及包装用纸纸浆消费占比则呈上行态势。

2023年中国纸浆消费区域占比继续提升

截至2023年10月，2023年中国纸浆整体消费区域占比中，除了东北地区、西北地区之外的其他地区占纸浆消费量的98.74%，较去年同期提升0.69个百分点，与原纸新产能持续在华东、华南地区释放有关。其中华东地区、华南地区分别占47.47%、28.92%，较去年调整-6.05个百分点、5.36个百分点；华中地区、华北地区、西南地区分别占8.47%、8.04%、5.84%，分别调整-1.50个百分点、2.25个百分点、0.63个百分点；东北地区、西北地区占比偏小。

各个纸种在主要地区占比略有调整，与行业新增产能布局有关

华东地区中白卡纸、生活用纸、双胶纸、铜版纸、箱板纸纸浆消费量分别占华东地区纸浆消费量的34.56%、26.01%、21.61%、14.42%、3.40%，较去年同期分别调整-3.04个百分点、6.84个百分点、-1.60个百分点、-4.63个百分点、2.43个百分点；华南地区中白卡纸、生活用纸、双胶纸、铜版纸、箱板纸纸浆消费量分别占华南地区纸浆消费量的41.28%、33.09%、16.54%、5.27%、3.82%，较去年同期分别调整8.16个百分点、-4.48个百分点、-2.99个百分点、-2.97个百分点及2.28个百分点。

综上所述，白卡纸在华东地区纸浆消费量占比下降，而在华南地区纸浆消费量占比提升，与联盛、玖龙新增产能释放有关；生活用纸在华东地区纸浆消费量占比提升，而在华南地区纸浆消费占比下降，与金红叶南通基地产量增加有关；双胶纸、铜版纸在华东地区、华南地区纸浆消费量占比下滑，与其新产能相对较少、同时其他原纸消费量提升导致其占比下降有关；箱板纸在华东地区、华南地区纸浆消费量占比均增，与废纸禁止进口后其纸浆用量增加及新产能释放有关。

2024年下游企业公布计划新增原纸产能700余万吨，其中文化用纸新增产能（双胶纸为主）占总体新增产能的16.57%，生活用纸新增产能占总体新增产能9.87%，包装用纸新增产能占总体新增产能73.56%（其中白卡纸占包装用纸新增产能的37.84%），下游消费结构变化延续2023年态势。同时原纸新增产能投放区域主要集中在华东地区、华南地区，同时由于内陆地区尤其是东北、西北地区新能产能计划公布稀少，因此预计总体纸浆区域消费区域结构变化或仍围绕沿海一带发展，华东地区、华南地区消费占比继续提升。